Yatırım Yapmanın 10 Altın Kuralı-I

İyi Bir Yatırım İçin İzlenmesi Gereken Adımlar

1) Büyüyen ya da büyüme potansiyeli olan sektörler seçilmeli

IMKB'de yatırım yapmak isteyen yatırımcıların öncelikle dikkat etmesi gereken nokta, sektörlerin genel ekonomideki dalgalanmalara ne kadar duyarlı olduğunu göz önünde bulundurarak, büyüyen ya da büyüme potansiyeli olan sektörlere yönelmesidir. Bazı sektörler büyüme potansiyeli taşımakla beraber, ekonomik dalgalanmalardan doğrudan etkilenmektedir. Beyaz eşya, otomotiv ve demir-çelik, ekonominin daraldığı ve büyüdüğü yıllarda bu büyümeyi çok yakından takip eden sektörlere iyi birer örnektir. Bazı sektörler ise ekonomiyi geriden takip etmektedir. Örneğin, inşaat ve inşaat malzemeleri sektörleri (çimento, cam, vs) ekonomik büyümeyi belirli bir zaman farkı ile takip etmektedirler. Öte yandan, gıda ve kısmen perakende gibi sektörler zorunlu harcamalar nedeni ile ekonomik dalgalanmalardan daha az etkilenmektedirler.

> Sektör Seçimi/Hisse Seçimi
> Portföy Oluşturma
> Yatırımın Zamanlaması
> Şirket ve Sektör Takibi
> Son Söz: Profesyonel yardım alın

2) Büyüyen ya da büyüme potansiyeli olan şirketler seçilmeli

Sektör seçiminden sonra sıra şirket seçimine gelmelidir. Yatırımcılar büyüyen ya da büyüme potansiyeli olan sektörlerde yine bu potansiyele sahip olan şirketleri seçmelidirler. Şirket seçimi yapılırken, şirketlerin sektördeki konumu, finansal durumu, yönetimi, geleceğe yönelik beklenti ve hedefleri ile şirketlerin stratejileri incelenmelidir.

3) Enflasyon etkisi düşünülerek şirketlerin finansal tabloları reel anlamda incelenmeli

Seçilen sektördeki şirketlerin finansal durumları incelenirken, enflasyonun olduğu bir ortamda nominal rakamların gerçeği yansıtmakta yetersiz kaldığı göz önünde bulundurularak, reel rakamlara odaklanılmalıdır.

4) Net kâr yerine faaliyetlerden elde edilen kâra odaklanmak gerekir

Finansal incelemede özellikle şirketlerin faaliyetlerinden elde edilen kâra odaklanmak gerekir. Yatırımcıların, çoğu zaman baktıkları net kâr, bazı şirketlerde gelecekte devamı mümkün olmayan faaliyet dışı gelirleri de içerdiğinden, sağlıklı bir analiz yapılmasına olanak sağlamamaktadır. Örneğin, özellikle faizlerin önemli ölçüde gerilediği bir ortamda, şirketlerin eskiden olduğu kadar faiz geliri elde etmeleri mümkün olmayacaktır.

5) Karşılaştırma

Yatırım yapılacak şirketin belirlenmesi sırasında kullanılacak en önemli yöntemlerden bir tanesi de şirketi aynı sektörde yer alan yerli ve yabancı rakipleri ile karşılaştırmaktır. Bu noktada, satış, pazar payı ve esas faaliyet kârlılığı gibi temel göstergeler ön plana çıkarken, şirketlerin finansal (Likidite, Kârlılık, Borçluluk) ve piyasa rasyolarının (Fiyat/Kazanç, Firma Değeri/Faiz Vergi Amortisman Öncesi Kâr gibi) karşılaştırmalı analizi yapılmalıdır. Bu karşılaştırma sonucunda, hem finansal hem de piyasa rasyoları alım için uygun fırsatın olduğunu gösterirlerken; bazen de şirketin finansal rasyoları sağlıklı bir şirket yapısını, piyasa rasyoları ise şirketin piyasa değerinin olması gerektiğinden yüksek olduğunu gösterebilir.

Kaynak : Strateji Yatırım